Как в России будут развивать фондовый рынок. Ответы на главные вопросы

Следите за нашими новостями в удобном формате

Есть новость? Присылайте!

Фондовый рынок обладает значительными перспективами, заявили в Центробанке и Минфине России. И хоть сейчас на него оказывает давление ключевая ставка, этот эффект со временем ослабнет. Ответы на главные вопросы о том, для чего именно власти планируют развивать фондовый рынок и как они будут это делать, — в материале «Известий».

Как цели поставили власти?

• На конец 2023-го капитализация рынка акций превысила 58 трлн рублей (около 30% ВВП). На ближайшие годы важнейшей задачей правительства является рост доверия к всему фондовому рынку. В кабмине стремятся довести его капитализацию до примерно 60% ВВП. Один из стимулов — выход на биржу крупных компаний, включая предприятия с государственным участием. При этом российский рынок должен оставаться открытым для иностранных инвесторов. В частности, к 2030 году планируется привлечь около 1 трлн рублей внешних вложений.

• Отечественный фондовый рынок обладает значительным потенциалом. Сейчас высокая ключевая ставка оказывает влияние на его динамику, однако этот фактор носит временный характер и не является определяющим. Компании всё равно принимают стратегические решения о выходе на биржу, а ставка способна повлиять лишь на момент выбора времени. Сейчас порядка 50 компаний проявляют интерес к выходу на фондовый рынок, однако этого количества недостаточно.

• Для полноценного выполнения задачи по развитию фондового рынка важно обеспечить защиту и гарантии прав инвесторов, поскольку это позволит людям активнее приобретать ценные бумаги. Также серьезным барьером остается недостаточная финансовая грамотность населения, что ограничивает количество долгосрочных инвестиций и усиливает волатильность рынка.

Регулятор сохранил неизменным июльский макропрогноз Как будут развивать фондовый рынок?

• В парламенте разрабатывается проект закона, предназначенный для противодействия манипуляциям на фондовом рынке. Планируется ввести новые ограничения для инсайдеров, чтобы повысить прозрачность и честность торгов. Эти меры должны укрепить доверие и создать более справедливые условия функционирования финансового рынка.

• В Минфине и ЦБ тоже работают над усилением контроля за соблюдением правил инсайдерской торговли. Формально законодательство достаточно строгое, однако на практике использование внутренней информации всё еще широко распространено, в том числе и в компаниях с госучастием. Учитывая их значительную долю на российском фондовом рынке, власти намерены пересмотреть стандарты, чтобы такие случаи стали исключением, а не обыденным явлением.

• Для реализации поставленных целей также необходим синхронный рост биржевой торговли с дружественными странами. Россия работает с партнерами по ЕАЭС по формированию совместного финансового пространства. Уже подписано соглашение, обеспечивающее трансграничный допуск ценных бумаг.

• В правительстве ведутся обсуждения новой модели стимулирования руководителей госкомпаний. Эта система будет ориентироваться не только на выполнение государственных задач, но и на показатели, связанные с рыночной стоимостью акций и размером дивидендов. Это должно увеличить эффективность работы госкорпораций.

Для чего это потребовалось и какие еще изменения нужны сектору

• Центробанк постоянно расширяет образовательные форматы для повышения финансовой грамотности населения, чтобы они понимали все инструменты приумножения капитала. Например, для молодежи используются подкасты и публикации в социальных сетях, в то же время для старшего поколения применяются личные встречи –– в частности, на городских мероприятиях, в библиотеках и почтовых отделениях. Пока большая часть населения выбирает консервативные инструменты инвестирования, однако ситуация может измениться в ближайшие годы при продолжении информационной политики.

Как активный фондовый рынок повлияет на экономику?

• Развитие фондового рынка может положительно повлиять на развитие экономики России, ведь это будет стимулировать рост компаний, а также увеличит количество финансовых операций. Кроме того, активный фондовый рынок позволит предприятиям привлекать больше инвестиций для масштабных проектов. Благодаря этому чаще будут обновляться производства и внедряться инновации. Всё это в целом повысит производительность и конкурентоспособность экономики.

• Формирование активной биржевой среды создает возможности для инвесторов вкладывать средства в разнообразные отрасли, что способствует появлению множества разных источников финансирования. Это снижает зависимость экономики от отдельных секторов. Развитие фондового рынка также повышает прозрачность финансовой отчетности. Всё это укрепляет доверие инвесторов. Кроме того, формируются устойчивые механизмы капитализации компаний и растут налоговые поступления за счет увеличения объемов финансовых операций.

• Устойчивое повышение капитализации фондового рынка напрямую связано с ростом прибыли компаний и увеличением дивидендных выплат. При этом не менее значимым условием является доверие граждан: покупая акции, инвесторы должны быть уверены, что их права будут соблюдаться и они смогут в будущем получать дивиденды. Именно сочетание высокой доходности капитала, прибыльности бизнеса и строгого соблюдения интересов инвесторов играет ключевую роль для долгосрочного роста фондового рынка. Эти факторы оказывают гораздо более сильное влияние на его развитие, чем процентная ставка.

При написании материала «Известия» беседовали с:

● финансовым аналитиком, экономистом, экспертом по рынкам Дмитрием Голубовским;

● директором и управляющим партнером Инвестиционного партнерства ABTrust, доцентом Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ Алексеем Бачеровым.